เพื่อนเชื่อไม่ สงครามในโลกอนาคต จะเป็น สงครามด้วยเทคโนโลยี

ในอดีต เพื่อนจะเห็นว่า สงครามจะรบเอาชนะกันด้วยกองกำลังทางแสนยานุภาพ และอุปกรณ์ทางการทหาร หากเรามามองอดีตกัน นับตั้งแต่กองกำลังของประเทศญี่ปุ่นเปิดฉากถล่มเพิร์ลฮาร์เบอร์ ในเดือนมกราคม 1942 และหลังจากนั้นเพียงหนึ่งเดือน ประธานาธิบดีแฟรงคลิน ดี. รูสเวลต์ มีคำสั่งให้จัดตั้งคณะกรรมการการผลิตสงคราม หน้าที่ของคณะกรรมการชุดนั้นก็ตรงไปตรงมามากครับ คือ เปลี่ยนวัตถุประสงค์ของกำลังการผลิตของอเมริกาเพื่อผลิตอุปกรณ์ทางทหารสำหรับสงครามที่รออยู่ข้างหน้า ในปี 1941 มีรถยนต์ใหม่เกือบ 3 ล้านคันออกจากสายการผลิตในเมืองดีทรอยต์ รัฐมิชิแกน ตัวเลขมันค่อนข้างน่าตกใจครับ เพราะรถยนต์ในตอนนั้นมี 139 ก่อนที่สงครามโลกครั้งที่สองเริ่มต้นขึ้น กำลังการผลิตเกือบทั้งหมดอุทิศให้กับการสร้างรถบรรทุก รถถัง และเครื่องยนต์ของเครื่องบิน

ในช่วงสงครามโลกครั้งที่ 2 ตัวเลขการผลิตมีมากมาย:

• เครื่องบิน 297,000 ลำ
• ปืนใหญ่ 193,000 ชิ้น
• 86,000 ถัง
• รถบรรทุกกองทัพ 2 ล้านคัน

ผลผลิตทางเศรษฐกิจในช่วงสงครามมีความแข็งแกร่งมากจนอุตสาหกรรมอเมริกันผลิตอุปกรณ์ทางทหารเกือบสองในสามของพันธมิตรทั้งหมดในช่วงสงคราม ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม โปรแกรมนี้ประสบความสำเร็จอย่างล้นหลาม และกำหนดมาตรฐานใหม่ขึ้น แต่สิ่งเหล่านี้สามารถทำได้สำเร็จก็เมื่อรัฐบาลและอุตสาหกรรมต่างก็ทุ่มน้ำหนักเต็มที่ให้กับโครงการต่างๆ

วันนี้ รัฐบาลสหรัฐอเมริกากำลังใกล้จะถึงความเจริญรุ่งเรืองครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่ง เพราะการสนับสนุนจากรัฐบาลนับตั้งแต่ก่อตั้งคณะกรรมการการผลิตสงคราม แต่ครั้งนี้ มันไม่ใช่เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการทำสงคราม ซึ่งอย่างน้อยก็ไม่ใช่ในความหมายและรูปแบบดั้งเดิม…ครับ

แต่คราวนี้ มัน คือ “สงครามเทคโนโลยี”

ในบางแง่ โลกอยู่ในสภาวะ “สงคราม” แล้ว แต่ผู้คนยังไม่เรียกมันว่า คือ “สงคราม” ครับ แต่เพื่อนๆ คงต้องยอมรับครับ นั่นคือสิ่งที่มันเป็น และเกิดอยู่ มันแตกต่างจากรูปแบบในสงครามโลกครั้งที่สอง เพราะสงครามนี้จะไม่มีการสู้รบด้วยกระสุนปืนใหญ่ รถถัง และเครื่องบิน แต่เป็นสงครามเพื่อตัดสินว่าใครจะมีความเหนือกว่าทางเศรษฐกิจในเทคโนโลยีเกิดใหม่ในโลกอนาคต แน่นอนว่า ผมกำลังพูดถึงปัญญาประดิษฐ์ (“AI”) และ hardware ที่จำเป็นในการขับเคลื่อนมัน – เซมิคอนดักเตอร์

ผมขอเข้าประเด็นเลยครับ เพื่อไม่ให้พูดมากเกินไป ครับ …. เมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว ฝ่ายบริหารของประธานาธิบดี โจ ไบเดน ได้แจ้ง Nvidia และ AMD ว่าพวกเขาจะต้องได้รับใบอนุญาตก่อนที่จะส่งชิปอันทรงพลังบางตัวไปยังประเทศจีน ในเดือนตุลาคม ฝ่ายบริหารได้เปิดเผยรายชื่อชิปชั้นสูงต่างๆ เพื่อการควบคุมการส่งออกที่ครอบคลุมของบริษัทชิป เช่น Lam Research, Applied Materials และอื่นๆ เป้าหมายของนโยบายทั้งสอง คือ การจำกัดการไหลเวียนของเทคโนโลยีที่สำคัญไปยังประเทศจีน ประเทศสหรัฐอเมริกาต้องการให้เทคโนโลยีเหล่านี้ออกแบบและผลิตในดินภายในประเทศ และมันก็เป็นเรื่องง่ายที่พอจะเข้าใจว่า “ทำไม” เพราะในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ประเทศสหรัฐอเมริกา ได้เรียนรู้บทเรียนอันหนักหน่วง เป็นเวลาหลายทศวรรษแล้วที่ประเทศนี้พึ่งพาการผลิตจากต่างประเทศสำหรับเทคโนโลยีที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พวกเขาเซมิคอนดักเตอร์

ในเดือนพฤษภาคม ปี 2021 มีรถกระบะ F-150 หลายหมื่นคันจอดอยู่ที่สนามแข่งรถ Kentucky Speedway ในเมืองสปาร์ตา รัฐเคนทักกี รถบรรทุกก็ขายไม่ได้ เพื่อนๆ ทราบหรือไม่ เหตุผลคืออะไร ง่ายๆ ครับ รถเหล่านั้นขาดส่วนประกอบที่สำคัญจากต่างประเทศซึ่งไม่สามารถหาแหล่งที่มาได้ เพื่อนๆ พอจะมองออกแล้วใช่มั๊ย …… เศรษฐกิจโลกมีความซับซ้อน สิ่งที่ซับซ้อนก็เปราะบาง และของเปราะบางก็พังทลายง่ายด้วย……ตอนนั้นเองที่ประเทศสหรัฐอเมริกาและอีกหลายประเทศทั่วโลกเริ่มตระหนักแล้วว่า ห่วงโซ่อุปทานที่มีความยืดหยุ่นไม่เพียง จะมีผลกระทบอย่างสำคัญทางเศรษฐกิจอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ (ผมเคยเขียนเรื่อง “การย้ายฐานการผลิตกลับประเทศ” ให้เพื่อนๆ ฟังแล้วครับ ลองกลับไปหาอ่านกัน)… สิ่งเหล่านี้มันเป็นเรื่องของความมั่นคงของชาติครับ ด้วยเหตุผลนี้ ในวันที่ 9 สิงหาคม 2022 รัฐบาลกลางของประเทศสหรัฐอเมริกาจึงเริ่มดำเนินการบางอย่างเกี่ยวกับเรื่องนี้

นั่นคือตอนที่พระราชบัญญัติ CHIPS & SCIENCE (เรียกว่า “พระราชบัญญัติ CHIPS”) ได้รับการลงนามเป็นกฎหมาย และกฎหมายดังกล่าวได้จัดสรรงบประมาณ 278 พันล้านดอลลาร์ในการใช้จ่ายของรัฐบาลกลางในช่วง 10 ปีข้างหน้าเพื่อเริ่มต้นฐานการผลิตที่ใช้เทคโนโลยีขั้นสูงแห่งใหม่ในประเทศสหรัฐอเมริกา และจะมุ่งเน้นไปที่เซมิคอนดักเตอร์ที่ผลิตในประเทศสหรัฐฯ เป็นหลัก โดยพื้นฐานแล้ว นี่คือ เวอร์ชันสมัยใหม่ของ Roosevelt’s War Production Board

แต่นับตั้งแต่มีการผ่านพระราชบัญญัติ CHIPS มีคำถามหนึ่งที่ยังคงอยู่ เมื่อไหร่จะได้เงิน? และเพื่อใคร?

Wall Street Journal นำเสนอข่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ ว่า นับตั้งแต่มีการผ่านพระราชบัญญัติ CHIPS & SCIENCE เมื่อปีที่แล้ว กระทรวงพาณิชย์ได้สร้างทีมเล็กๆ ที่ประกอบด้วยนักการเงินชั้นยอดใน Wall Street เพื่อช่วยจัดสรรเงินอุดหนุนการผลิตที่ได้รับทุนสนับสนุนจากผู้เสียภาษีมูลค่า 39 พันล้านดอลลาร์ และสิ่งจูงใจอื่นๆ ให้กับบริษัทหลายร้อยแห่ง

ฝ่ายบริหารของประธานาธิบดี โจ ไบเดน ได้มอบหมายให้อดีตผู้บริหาร Wall Street จำนวนหนึ่งช่วยกระจายเงินก้อนแรกจากพระราชบัญญัติ CHIPS และ หลายคนในทีมมาจากภาคเอกชน กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกเขารู้วิธีการทำข้อตกลงให้สำเร็จ

แต่ก็มีบางสิ่งบางอย่างที่หลีกเลี่ยงที่จะคาดเดาไม่ได้ ผมขอเดาว่า เงิน… ส่วนใหญ่ (หากไม่ใช่ทั้งหมด) ของเงินจำนวน 39 พันล้านดอลลาร์นี้ น่าจะต้องมีการจัดสรรภายในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2024 เพราะ เพื่อนๆ รู้หรือไม่ วันนั้น มันสำคัญอย่างไร วันนี้เป็นวันเลือกตั้งในสหรัฐอเมริกา ….. ปัญหาที่สำคัญที่สุดสำหรับผู้มีสิทธิเลือกตั้งชาวอเมริกันในขณะนี้ คือ “เศรษฐกิจ” ผลสำรวจล่าสุดจาก NPR แสดงให้เห็นว่า “เศรษฐกิจ” เป็นประเด็นที่สำคัญที่สุดสำหรับผู้มีสิทธิเลือกตั้ง 31% “การรักษาประชาธิปไตย” อยู่ห่างไกลที่ 20% จากนั้น ไม่มีปัญหาเดียวที่แบ่งเลขสองหลัก …. อย่าคิดพลาดครับ… ความรู้สึกของชาวอเมริกันเกี่ยวกับเศรษฐกิจจะเป็นตัวกำหนดการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่กำลังจะมาถึง ฝ่ายบริหารของประธานาธิบดี โจ ไบเดน ทราบเรื่องนี้ดี ดังนั้น เพื่อนๆ พอจะเข้าใจเรื่องนี้แล้วนะครับ ผมจึงคิดว่า นี้ คือ “Bidenomics” และหากเศรษฐกิจเป็นตัวกำหนดว่าใครคือประธานาธิบดีคนต่อไปของสหรัฐอเมริกา อะไรจะดีไปกว่าการที่มีเงินรัฐบาลท่วมท้น? จริงมั๊ย ผมจึงเคยบอกแล้วไง ว่า จะมีการพิมพ์เงินกันให้สนั่นเมือง เลย ….. นั่นคือสิ่งที่ทำให้ผมเชื่อว่าการจัดสรร CHIPS มูลค่า 39 พันล้านดอลลาร์ส่วนใหญ่จะหมดไปในปีหน้าหรือประมาณนั้น และในฐานะนักลงทุนคนหนึ่ง นั่นก็มีความหมายที่สำคัญบางประการ…

นโยบายการลงทุน

หนึ่งในวิธีที่ดีที่สุดในการดูผลตอบแทนที่เกินขนาดคือการ “ผูกมัด” กับอุตสาหกรรมของรัฐบาลที่ได้รับความนิยม ผมอยากพูดตัวอย่างหนึ่ง… ครับ เมื่อวันที่ 23 มีนาคม พ.ศ. 2553 ประธานาธิบดีโอบามาลงนามในพระราชบัญญัติคุ้มครองผู้ป่วยและการดูแลราคาไม่แพง พวกเราส่วนใหญ่รู้จักสิ่งนี้ในชื่อ “Obamacare” ไม่ว่าเราจะคิดอย่างไรเกี่ยวกับกฎหมายฉบับนี้ ก็ปฏิเสธไม่ได้ว่า มันมีผลกระทบที่มีต่ออุตสาหกรรมที่ได้รับความนิยม ในช่วงระหว่างเดือนมีนาคม 2010 ถึงธันวาคม 2013 ดาวโจนส์พุ่งขึ้น 52% จากการเปรียบเทียบ ผู้ให้บริการประกันสุขภาพชั้นนำ 9 รายในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 97%

เพื่อนๆ ไม่จำเป็นต้องชอบนโยบายหรือนักการเมือง แต่เพียงเพื่อนๆ จะต้องเข้าใจถึงผลกระทบที่เงินของรัฐบาลมีต่อหุ้นแต่ละตัว และด้วยแรงจูงใจทางการเมืองที่จะทุ่มเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์ให้กับอุตสาหกรรมเทคโนโลยีขั้นสูงในอีก 12 เดือนข้างหน้า พวกเราจึงต้องให้ความสนใจ

อีกตัวอย่างหนึ่ง เมื่อมีการระบาดโรคโควิด และมีการ lock down ประเทศ รัฐบาลของประธานาธิบดี ได้แจกเงินอุดหนุนแก่ประชาชนจำนวนหลายพันล้านดอลล่าร์ เงินเหล่านั้นไม่ได้ไปไหนเลยครับ มันวิ่งไปยังตลาด crypto ทำให้ตลาด bitcoin and crypto เป็นตลาดกระทิงวิ่งแรงมาก

ดังนั้น ผมจึงค่อนข้างมั่นใจว่า ในฐานะที่นักลงทุน เราควรมองหาธุรกิจกระแสหลักที่กำลังวิ่งไปตามสิ่งเหล่านี้ครับ และผมคิดว่าการไล่ตามหุ้นเหล่านี้ให้สูงขึ้น หุ้น AI ขนาดเล็กหลายสิบตัวที่ยังไม่ถูกค้นพบสามารถทำกำไรได้ 1,000% และสูงกว่านั้นได้มากครับ

นี้เป็นความเห็นส่วนตัวครับ และไม่ใช่การแนะนำการลงทุนครับ

กิตติ ปิณฑวิรุจน์​ / เขียนบทความ​

#tiivarietytalk #ทีไอไอทอล์ค​ #ประกันภัย #ประกันชีวิต #ประกันวินาศภัย